Hồ Ngọc Khánh có từ lâu đời, xưa kia xung quang hồ cây cối mọc um tùm, bao quanh là con đường đất mộc mạc, mặt hồ thả nhiều sen hồng, cứ mỗi độ vào mùa, hương sen tỏa ngát cả một vùng.
Đến năm 1983, Hồ Ngọc Khánh được thi công nạo vét, các tuyến đường đô thị xung quanh hình thành. Năm đó dưới lòng hồ, các nhà khảo cổ tìm thấy kho vũ khí cổ. Đa số vũ khí được làm từ sắt, riêng súng lệnh được đúc bằng hợp kim đồng và đạn bằng đá. Chúng chủ yếu được chế tạo bằng phương pháp rèn đập thủ công nên không trùng lặp với bất cứ bộ sưu tập vũ khí nào ở Việt Nam đến nay.
Ngày nay, hồ Ngọc Khánh được cải tạo sáng đẹp, làn nước trong xanh, mặt hồ thả những bè thủy trúc, bên hồ là hệ thống cây xanh, vườn hoa đủ loại đua nhau khoe sắc, xòe tán lá xanh ngắt cả 4 mùa. Mùa xuân hoa sưa, mùa hè hoa phượng, hoa bằng lăng, mùa thu hoa sữa. Mỗi hoa mỗi mùa, bồn hoa trong khuôn viên hồ Ngọc Khánh lại được điểm xuyết bởi những màu sắc sinh động, khi trắng muốt, khi thì đỏ rực, lúc lại tím biếc mỗi mùa một sắc tạo nên vẻ đẹp quyến rủ của phía Tây Thủ đô.
Sáng sớm, khi màn sương mờ còn giăng giăng, ánh nắng còn chưa xuyên qua những tán cây, khí trời còn tươi mát, hồ Ngọc Khánh lại tấp nập người tập thể dục, tập dưỡng sinh, chơi thể thao hay đơn giản là vươn mình để nạp năng lượng khởi động một ngày mới.
Buổi trưa, cả con phố nằm yên trong nắng. Không gian nơi đây yên ắng, thanh bình đến lạ thường. Một cơn gió lao xao cũng đủ khiến lòng người lay động.
Tối đến, khi phố lên đèn, những quán cà phê trên phố Phạm Huy Thông là điểm đến lý tưởng cho lứa đôi hẹn hò, cho hội nhóm bạn bè tụ tập hay cho một ai đó đang kiếm tìm một nơi tận hưởng cảm giác “một mình”. Nhâm nhi một tách cà phê ngọt đắng, thả mình vào bầu không khí mát mẻ lộng gió ven hồ, bao muộn phiền, lo âu thường nhật dường như cũng không còn khiến người ta bận tâm, suy nghĩ